Quy trình của một thỏa thuận m&a

1. M&A là gì ?

M&A là tên viết tắt của cụm từ Mergers (Sáp nhập) và Acquisitions (Mua lại). M&A là hoạt động giành quyền kiểm soát doanh nghiệp thông qua hình thức sáp nhập hoặc mua lại giữa hai hay nhiều doanh nghiệp để sở hữu 1 phần hoặc toàn bộ doanh nghiệp đó.

Với hình thức sáp nhập là sự liên kết giữa các doanh nghiệp có cùng quy mô và cho ra đời một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân mới. Doanh nghiệp sáp nhập sẽ sở hữu toàn bộ tài sản, những lợi ích cũng như quyền và nghĩa vụ của doanh nghiệp bị sáp nhập. Hai doanh nghiệp liên kết với nhau vì lợi ích chung.

Mua lại là hình thức một doanh nghiệp lớn sẽ mua lại những doanh nghiệp nhỏ và yếu hơn và doanh nghiệp mua vẫn giữ tư cách pháp nhân cũ. Doanh nghiệp mua lại được quyền sở hữu hợp pháp đối với doanh nghiệp được mua.

2. Quy trình của một thỏa thuận M&A như thế nào ?

Theo kinh nghiệm của VEGA Law Firm trên thực tế đã triển khai thì một thỏa thuận M&A gồm các bước như sau:

• Bước 1. (Acquisition Strategy) Phát triển chiến lược mua lại

Phát triển chiến lược mua lại, bằng cách xoay quanh những người mua có ý tưởng rõ ràng. Ý tưởng về những gì họ mong đợi nhận được từ việc mua lại hoặc sáp nhập này. Tìm hiểu mục đích kinh doanh của họ là gì để chọn công ty phù hợp tư vấn.

• Bước 2. (Acquisition Criteria) Đặt tiêu chí tìm kiếm M&A

Xác định tiêu chí chính phục vụ cho việc xác định các công ty mục tiêu. Mà doanh nghiệp muốn thực hiện mua hoặc sáp nhập. Có thể dựa trên một số tiêu chí như:

• Tỷ suất lợi nhuận
• vị trí địa lý
• Cơ sở khách hàng.
• Bước 3. (Searching for Target)Tìm kiếm các mục tiêu mua lại tiềm năng

Người thâu tóm sử dụng các tiêu chí để tìm kiếm. Trước tiên phải tự xác định được những tiêu chí mà họ cần về Công ty mục tiêu. Mục đích của việc này là xác định đúng công ty mục tiêu phù hợp nhất. Sau đó đánh giá các công ty mục tiêu tiềm năng. Đó sẽ là cơ sở cho việc tìm kiếm ra công ty phù hợp với tiêu chí lựa chọn nhất.

• Bước 4. (Acquisition Planning) Bắt đầu lập kế hoạch mua lại

Người đầu mối liên hệ với một hoặc nhiều công ty đáp ứng các tiêu chí tìm kiếm của mình. Thể hiện những giá trị tốt theo yêu cầu, tiêu chí từ công ty cần mua đặt ra . Mục đích của các cuộc trò chuyện ban đầu là để có thêm thông tin xác thực. Qua đó xem xét khả năng giao dịch. Hoặc có thể là xem mục tiêu sáp nhập hoặc mua lại công ty như thế nào. Sau đó sẽ thực hiện tới bước 5.

• Bước 5. (Valuing Evaluating) Thực hiện phân tích định giá

Giả sử quá trình liên hệ ban đầu và cuộc trò chuyện diễn ra tốt đẹp. Bên mua yêu cầu công ty mục tiêu cung cấp thông tin quan trọng (tài chính hiện tại, v.v.). Việc nhận thông tin cung cấp sẽ giúp bên mua đánh giá thêm về bản thân doanh nghiệp. Cũng như việc đánh giá mục tiêu mua lại. Tất cả mọi phân tích đều thuận lợi thì hai bên sẽ diễn ra đàm phán.

• Bước 6. (Negotiation) Đàm phán

Sau khi đưa ra một số mô hình định giá của công ty mục tiêu. Người mua phải có đủ thông tin để cho phép công ty bán xây dựng một đề nghị hợp lý. Sau khi đề nghị ban đầu được đưa ra để hai bên cùng xem xét. Hai công ty có thể đàm phán các điều khoản chi tiết hơn trong hợp đồng mua bán.

• Bước 7. (Due Diligence) Sử dụng M&A due diligence

Due diligence là một quá trình đầy đủ bắt đầu khi lời đề nghị đã được chấp nhận. Due diligence nhằm xác nhận, sửa chữa đánh giá của bên mua về giá trị của công ty mục tiêu. Bằng cách kiểm tra, phân tích chi tiết mọi khía cạnh của hoạt động công ty mục tiêu. Các số liệu tài chính, tài sản và nợ, khách hàng, nhân lực, v.v.

• Bước 8. (Purchase & sales contract) Hợp đồng mua bán

Giả sử Due diligence được hoàn thành mà không có vấn đề lớn hoặc mối lo ngại nào phát sinh. Bước tiếp theo là thực hiện hợp đồng mua bán cuối cùng. Các bên sẽ đưa ra quyết định cuối cùng về loại hợp đồng mua bán. Cho dù đó là mua tài sản hay mua cổ phần.

• Bước 9. (Financing) Chiến lược tài chính cho việc mua lại

Tất nhiên, bên mua sẽ tìm hiểu các lựa chọn tài chính cho thỏa thuận trước đó. Nhưng các chi tiết tài chính thường đi kèm với nhau sau khi thỏa thuận mua bán được ký kết.

• Bước 10. (Implementation) Kết thúc và tích hợp mua lại

Thỏa thuận mua lại kết thúc. Các nhóm quản lý mục tiêu và người thâu tóm sẽ làm việc cùng nhau. Họ sẽ là những người có hiểu biết rõ nhất về quá trình M&A. Sẽ biết đâu là điều tốt nhất để giúp quá trình M&A được diễn ra suôn sẻ.

Để được tư vấn cụ thể và hỗ trợ Quý khách vui lòng liên hệ:

VEGA LAW FIRM

Address: Tầng 3, Tòa nhà Thanh Niên Media, Số 345/134 Trần Hưng Đạo, Phường Cầu Kho, Quận 1, Thành Phố Hồ Chí Minh.

Hotline: +84 2838 273747

Facebook: vegalawfirmvietnam

Email: info@vega-lawfirm.com

Website: www.vega-lawfirm.com

Công ty Luật TNHH VEGA rất mong được hỗ trợ và nhận được sự hợp tác từ Qúy khách hàng!

Trân trọng.